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ST股不死神话将终结

发布时间:2020-02-11 03:34:59 阅读: 来源:广告牌厂家

延续多年的ST股“年末狂欢”在今年打破了惯例,代之的是集体大跌,连续跌停的戏码不断上演。

昨日,“政府补助可能不再纳入当期收益”的传闻又在市场上流传,据说已得到一些券商投行的证实。这是继此前证监会规定将借壳上市等同于IPO审核、上月底创业板退市意见稿出炉之后,又一则直指ST股的尖锐“矛头”,“病恹恹”的ST公司再度感受到生存的危机。如若市场传闻的“政府补助不再纳入当期收益”成真,这些公司恐怕就要空欢喜一场。

ST股并非全是垃圾

一个多月的时间,持有ST类股票的投资者损失惨重,拦腰一半已算幸运,不少股票的跌幅甚至超过了60%。在管理层严打ST股借壳的时候,投资者是不是应该将ST股票当垃圾一样尽快卖出呢?本栏认为这样并不可取。

有高人曾经说过,并非所有的ST股票都要立即卖出,如果是有实质性资产重组的股票,仍然可以继续持有。但关键的问题是,普通投资者又从何得知哪个ST股具有实质性资产重组,一旦公告确定重组,股价要么已经涨高,要么处于连续涨停之中。投资者此时再行买入,已经没有太大的意义。

现在的关键问题是,持有ST股票的投资者,对其能否重组毫无把握,并且目前股价已经出现巨大跌幅,此时该如何看待手中持有的“垃圾”。不少*ST股票在2012年4月公布年报之后,就会被暂停上市,持股的投资者要不要在这之前割肉,还是持有进入暂停上市阶段,将是一个非常难以把握的问题。

还要看看*ST股的估值标准,*ST股一般都没有能力自己摆脱困境,近期股价大幅走低的ST股票,其大股东也大多无力拯救上市公司,除了来自第三方的借壳上市,这样的股票似乎没有扭亏的可能。这些股票谁能翻身、谁会落入无间地狱,只能看投资者的运气。

上市公司能做的,只剩下把2011年度的报表认真完成,把全部应收款100%计提,把全部存货尽可能多地计提存货跌价准备,把能够想到的全部成本都列入2011年度报表,无论如何也要保证2012年度的主营业务盈利,只有这样的壳,才具备价值。惟一的一点悬念,来自银行贷款的利息,如果上市公司确实无力偿还银行贷款,一般以保壳为目的的免息都能谈成,壳资源的价值依然存在,证监会新规,只是增加了重组方的门槛要求。

门槛提高了,重组困难了,并不意味着就不能重组,有券商说还有一万个项目等待着IPO,如果每年上市500只新股,这就需要20年的时间,那么必然会有符合IPO标准的拟上市公司不愿继续排队,而选择借壳上市的道路。投资者可以预计,未来暂停上市的公司回归A股比例将会下降,但是回来后的质量将会显著提高。

如果投资者将资金分散投资于多个ST公司,可能只有少数股票能够实现重组,但这少数公司的收益,将能够收回全部投资成本,喜好投资ST股票的投资者,可以认为ST股票的暴跌正是上天赐给的绝佳买入机会。ST股不全是垃圾,这里面也有投资机会,但在选择时一定要慎重。

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