海通银行政策方向稳定持续推荐-【资讯】

发布时间：2021-07-15 12:45:21 阅读：次来源：广告牌厂家

行业观点:

政策总量稳定,定向调控方向未变,下半年流动性或平稳温和。1)央行重申“统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,在保持货币政策基本取向稳定的同时,贯彻定向调控”,持续支持经济薄弱环节,增加120亿支农支小再贴现。2)政策平复前期7月信贷数据带来的担忧。媒体报道四大行信贷数据2100亿,市场担忧7月信贷低预期,政策收紧,或实体经济需求大幅低预期。7月是季节性低位,且6月底存款波动剧烈。政策环境看,降低社会融资成本、防范系统性风险的总基调下,收紧可能性小,信贷有效需求趋弱,但结构性需求支撑下,不至于短期大幅回落。

投资观点:

政策总量稳定,定向调控方向未变,下半年流动性平稳温和,重申推荐,银行股的经济、流动性趋暖环境持续,国企改革和沪港通或持续推升情绪,持续推荐,继续关注后续数据和政策。个股继续推荐:平安银行(000001)、招商银行、北京银行(601169)、浦发银行(600000)、华夏银行(600015)。

政策跟踪:

1)央行增加再贴现额度120亿,全部用于"三农"、小微信贷,完善再贴现管理,降低社会融资成本。2)央行:统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,在保持货币政策基本取向稳定的同时,贯彻好定向调控要求,精准发力,加大对经济发展重点领域、薄弱环节特别是“三农”和小微企业的金融支持,推动落实降低企业融资成本。

利率跟踪:上周短期利率继续下降,银行间流动性趋于宽松。1)上周银行间利率继续下行。截止周末SHIBOR(O/N)/1W/2W/1M分别下行20/45/35/11BP。2)票据利率下行,截止周末下行5BP,珠三角票据直贴利率3.95%,长三角3.90%,转贴3.80%。3)上周国债继续下行,截止周末,1Y/5Y微幅下降2/2BP,10Y微幅上升1BP。银行间固定利率企业债(AAA)利率继续下行,6M/1Y/5Y/10Y环比下行3/10/1/1BP。4)前周理财产品收益率小幅上行,1M/3M利率5.01%/5.18%,小幅上行6BP/4BP,6M利率5.36%,微幅下降2BP。

个股跟踪:

1)平安银行股东大会审议通过非公开发行不超过100亿普通股和200亿优先股的议案。2)华夏银行:公布半年报,归属于股东净利润86.70亿元,同比增长18.77%。3)工商银行:200亿10年期、票面利率5.8%二级资本债发行完毕。4)工商银行:9月19日股东大会审议发行境内450亿境外350亿优先股的议案。5)宁波银行(002142):于今年底完成抵债房产和股权的处置手续。6)中国银行:张金良先生、任德奇先生为本行副行长。

风险提示:

非对称降息,海外冲击资金面波动超预期。

（责任编辑：HN666）